摘要
配对交易作为一种市场中性策略，其有效性吸引了众多学者的关注和研究。
协整关系的发现为配对交易提供了坚实的理论基础，使得该策略在股票市场的应用研究成为热点。
本文首先介绍了协整和配对交易的概念，接着梳理了国内外关于协整配对交易策略的研究现状，从协整关系检验方法、交易信号生成与过滤、交易策略构建以及风险管理等方面进行了详细阐述。
最后，对现有研究进行了总结，并展望了未来的研究方向，以期为投资者提供理论参考和实践指导。
关键词：协整；配对交易；股票市场；统计套利；市场中性策略
1.1协整协整的概念由Engle和Granger于1987年首次提出，用于描述两个或多个非平稳时间序列之间存在的长期均衡关系。
具体而言，如果多个时间序列各自具有单位根，即非平稳，但它们的线性组合却是一个平稳序列，则称这些时间序列之间存在协整关系。
1.2配对交易配对交易是一种基于统计套利的交易策略，其核心思想是寻找价格走势高度相关的股票对，当价差偏离其历史均衡关系时，进行反向操作，并在价差回归均衡时获利。
协整关系的发现为配对交易提供了理论依据，因为协整关系意味着两个股票的价差序列是均值回复的。
1.3统计套利统计套利是一种利用数学模型和统计方法寻找市场中短期价格偏差，并通过套利交易获取收益的投资策略。
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