绿色债券对于新能源发电产业发展的促进作用
——以大唐国际为案例
摘要：在我国大力支持绿色发展以及国际碳中和压力的交汇背景下，发展新能源发电产业是目前我国构建现代产业新体系中起着基础决定的作用。因此，我国积极通过绿色债券等金融手段支持新能源发电产业，同时也是在寻求新的增长点的重要支撑。但从当前实际发展情况及社会环境来看，绿色债券在国内处于初级阶段，有一些较为明显的难题，比如绿色债券与新能源行业的结合方式尚未找到最优解，绿色债券也存在规范上的问题。本文通过财务分析以及事件研究法对大唐国际绿色企业债券进行研究。总体而言，案例企业大唐国际发行的绿色债券符合其当下制定的企业转型发展战略需求，也在合理范围内降低了融资成本的目标，提高了企业社会形象，而且其成功经验对整个行业以及新能源发电产业融资都具有一定的借鉴意义。
关键词： 绿色债券； 新能源发电；效益分析
一、文献综述
1.绿色债券领域研究
在绿色债券方面的研究，国内外文献大多表明，作为新兴产业，在其需要快速且稳定发展的初期阶段，绿色债券可以为企业融资提供了实际动力。黄亚茜等人(2016)中国发展绿色债券是生态文明建设的有效实践，可在很大程度上缓解节能环保企业融资难、融资贵的问题，也有助于拓展金融机构的业务空间、满.足社会投资者更加多元化的投资需求。并且陈洁（2016）认为我国绿色债券市场受到前所未有的政策支持，拥有良好的政策环境；其次由于独特的市场机遇，为完善绿色债券市场提供了许多机会；并且绿色债券适用项目的发展也为绿色债券提供了实际动力。熊邦娟（2021）认为我国绿色金融在稳步发展的同时也存在发展不平等的问题,有明显的区域特征，我国绿色金融发展仍处于起步阶段,未来发展空间巨大。
姜硕（2019）分析我国绿色中期票据的发展现状,进一步明确了目前我国非金融企业发行绿色中期票据融资的发展现状。结合行业在发展过程中对资金的需求,指出在城市轨道交通发展中发行绿色债融资是十分有必要的。通过深入地对比分析,得出地铁行业发行绿色中期票据融资要比发行绿色公司债、绿色企业债、绿色资产支持证券更合适、更优化的结论。魏晓燕（2021）指出发行绿色债券能够带来显著为正的短期股价效应，能够稳固企业的盈利能力，提高资产质量，提升成长性.另外，绿色债券的发行符合当下的社会经济可持续发展，响应经济从高速发展向高质量发展转型的趋势。Franklin.Aron(2017)分析了过去几年内金融市场中具备环保特色的产品，指出此类产品的投资项目一旦启动则需要持续较长周期，且在利率方面相较于其他产品而言更低。由此可见，绿色债券能够满足投资者对低风险、低回报的需求。因此，绿色债券主要适合寻求低风险、低回报的投资方。
池光胜等（2021）认为2015年以来中国绿色债券在政策支持下蓬勃发展，当前国内绿色债券市场的品种更为多样，发行主体更为丰富，债券评级更为优秀。但也出现了绿色债券融资效率不高，资金投向不精致，信息披露不及时不充分等诸多问题。鲁政委和汤维祺(2016)认为国家主管部门应该编制绿色债券的支持项目清单，制定市场监管指南，对绿色债券募集资金的使用范围进行界定。殷红(2018)指出推动我国绿色债券发展，相关部门必须要对绿色债券募集资金专户管理，鼓励第三方认证以及出台相关政策和配套措施。
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